Numarul emisiunilor de obligatiuni corporative este in crestere, randamentele sunt bune, iar diversificarea e asigurata in cazul unui fond mutual spre deosebire de investitorii individuali.
Fata de actiunile listate, unde fluctuatiile cotatiilor pot fi ample, iar diferenta de performanta intre companii foarte mare, un portofoliu compus din obligatiuni nu va da aceleasi emotii celor care cumpara unitati de fond precum in cazul unui fond pe actiuni.
Iar investitiile administrate vor fi mai putin volatile decat cele pe cont propriu in majoritatea cazurilor, investitorii individuali reusind rareori sa copieze structura unui indice sau portofoliul unui fond mutual, din lipsa de timp si resurse.
Marfa proaspata pe rafturile BVB
In ultima vreme, se succed intr-un ritm sustinut noutatile pe piata de capital, fie ca este vorba despre o noua emisiune care s-a listat la bursa sau de un nou plasament privat cu obligatiuni inchis si care urmeaza sa se listeze.
Bursa a listat miercuri emisiunea de obligatiuni a BCR care a consemnat un adevarat record-suma imprumutata este de un miliard de lei, obligatiuni scadente in 2028 (dobanda 3,9%). Raiffeisen Bank a lansat o emisiune de obligatiuni verzi prin care a atras echivalentul a 81 milioane euro (11 milioane investiti de BERD) pe 5 ani, la o dobanda de 3,08% si care vor fi listate la bursele din Bucuresti si Luxemburg.
Obligatiunile Ansett Logistic, companie de servicii de transport feroviar de marfuri au fost listate la inceputul lunii la BVB, titlurile sunt denominate in euro si poarta dobanzi de 8% pe an (valoarea emisiunii este de 2,5 milioane lei).
Si Best Jobs Recrutare a atras aproape 3,4 milioane de euro de la investitori, intr-un plasament privat de obligatiuni inchis inainte de atingerea celor 5 milioane de euro anuntate initial. Obligatiunile au maturitatea de 5 ani si au o dobanda in euro de 5,8% pe an.
De asemenea, dintre emisiunile mai vechi cu randament bun, merita amintite obligatiunile Agroland (9% dobanda) sau Alive Capital (8%).
Dobanzile sunt bune, semnificativ peste ce ofera piata bancara pentru deponenti, dar emisiunile de obligatiuni sunt negarantate, deci exista un risc pe masura (deponentii au plafonul de garantare de 100.000 euro per deponent per banca, investitorii in obligatiuni nu au nimic asemanator).
Prin urmare, cumparatorii de obligatiuni ar trebui sa urmareasca in primul rand diversificarea si abia apoi randamentele. Nu pune toate ouale intr-un singur cos este un sfat de neocolit aici. Iar un fond de obligatiuni asigura din start diversificarea si, in plus, poate intra intr-un plasament privat cu mai mare usurinta decat un investitor individual (vezi de pilda obligatiunile BCR care au valoarea nominala de 100.000 lei)
Cum s-au descurcat fondurile de obligatiuni in ultima vreme
Potrivit raportului trimestrial al Asociatiei Administratorilor de Fonduri din Romania, fondurile de obligatiuni si instrumente cu venit fix printre cele mai performante la 31 martie 2021 raportat la perioada similara din 2020 au fost Amundi Stabilo (crestere de 9,15% in ultimele 12 luni), BRD Obligatiuni (9%), Raiffeisen Euro Obligatiuni (8,7%), OTP Obligatiuni Clasa I (8,4%), BRD Simfonia (8,3%), OTP Obligatiuni Clasa R (7,6%), etc.
Majoritatea fondurilor de obligatiuni au atat obligatiuni corporative cat si titluri de stat in portofoliu, fapt ce le confera o structura echilibrata si un randament previzibil.
Dincolo de structura portofoliului, de volumul activelor administrate (cu cat mai mare, cu cat mai bine, fondul este lichid si poate onora rapid cererile de rascumparare) si de numarul de investitori (cu cat mai multi cu atat mai bine), cei care vor sa investeasca intr-un fond mutual ar trebui sa urmareasca atent si costurile asociate administrarii si gestionarii (comisionul de administrare, comisioanele de subscriere si rascumparare).
Iar la portofolii asemanatoare, cel putin ca structura, ar trebui alese fondurile cu costuri asociate mai mici, pentru a beneficia de un randament investitional cat mai bun.
