Monday, August 23, 2021

Un pariu riscant. Rezultatele financiare ale companiilor listate

 


Modul in care vor evolua cotatiile unor companii listate la bursa dupa publicarea rezultatelor financiare este mai mereu o buna ocazie pentru speculatii. Insa pariul se poate dovedi riscant, existand posibilitatea ca lucrurile sa nu iasa asa cum ne doream.


Capitalizarea unei companii la bursa reflecta profitul raportat de respectiva companie, pretul unei actiuni fiind exprimat ca un multiplu (10, 15, 20, etc-in functie de domeniul de activitate si de starea economiei) al castigului pe actiune.

In mod firesc, cotatiile sufera oscilatii, uneori semnificative, dupa publicarea rezultatelor financiare trimestriale, semestriale sau anuale in functie de evolutia profitului. 

E drept, ce se petrece la BVB nu se compara cu oscilatiile actiunilor din SUA, unde o ratare a estimarilor analistilor sau o depasire a lor semnificativa poate genera oscilatii de cateva zeci de procente. 

Miscarea se justifica prin caracterul mult mai speculativ al pietelor de acolo, multi jucatori fiind expusi pe produse derivate avand ca suport actiunile in cauza, produse pentru a caror detinere e suficienta o fractiune din valoarea activului suport (asa-numita marja). 

Cum se petrec lucrurile in Romania?

Rezultatele dupa primul trimestru au cel mai redus potential de a misca semnificativ cotatiile (explicabil, dupa numai 3 luni e greu de pariat pe un trend in afacerile emitentului), dar cele la semestru sunt deja mult mai importante, dupa jumatate de an se cam stie daca se schimba sau nu modelul de business fata de anul anterior. 

Sunt si companii care prefera sa inregistreze cea mai pare parte a profitului pe final de an dar, de regula, rezultatele dupa primul semestru sunt relevante pentru cum vor decurge si restul raportarilor pentru anul in curs. 

Cand cresterea de profit este spectaculoasa (vezi de pilda Alumil, care a raportat recent o majorare de cateva ori a profitului fata de semestrul corespunzator din 2020) si cotatiile pot urca din prima zi (+7,5% in exemplul mentionat). 

Cand rezultatele sunt mai putin concludente, cotatiile pot stagna sau pot da usor inapoi. Vezi Nuclearelectrica, cu un profit cu 12% mai mare la semestru, unde pretul actiunilor a scazut insa usor dupa anuntarea rezultatelor, pe fondul dezamagirii investitorilor care se asteptau la un avans mai sustinut, data fiind scumpirea energiei din ultima vreme. Cum avansul in cauza fusese insa inclus anticipat in cotatii prin aprecierile anterioare, in momentul anuntarii rezultatelor cotatiile au putut face un pas inapoi. 

Per total, cum vanzarile in lipsa (poti imprumuta actiuni de la un broker pe care le vinzi considerand ca vor scadea cotatiile, urmand sa le rascumperi ulterior pentru a marca un profit) sunt un instrument care nu exista la BVB si nici cumpararile in marja, anuntarea rezultatelor financiare duce la amplitudini mai reduse ale oscilatiilor actiunilor emitentilor.

Care este cea mai buna strategie? 

Cand esti absolut convins ca domeniul vizat va avea performante remarcabile in anul in curs (de exemplu, nu era greu de pariat ca bancile vor performa in 2021, pe fondul estomparii pandemiei, la fel sectorul constructiilor), se pot acumula actiuni cu cateva saptamani inaintea anuntarii rezultatelor financiare. 

Cand nu esti sigur de acest fapt sau ai dubii ca societatea pe care vrei sa pariezi s-a descurcat la fel de bine ca domeniul din care face parte, mai bine nu cumperi nimic pana nu se afla rezultatele financiare. 

Daca acestea sunt spectaculoase, susceptible de a schimba pe termen scurt mmodelul de busines, actiunile respective vor intra pe un trend de crestere care va dura mai multe zile astfel incat nu ratezi prea mult (cum spuneam, la BVB miscarile sunt mai putin ample ca in SUA dupa anuntarea rezultatelor financiare iar influenta raportarilor se poate extinde pe mai multe zile). 

Daca insa ratezi estimarile si preturile incep sa scada, mai bine marchezi imediat pierderea decat sa o intinzi pe mai multe zile, bineinteles daca nu ai cumparat respectivele actiuni pentru o detinere pe termen lung. 

Creditele verzi devin produse vedeta pentru banci

 


In conditiile in care pretul energiei este in continua crestere, detinerea unei proprietati eficiente energetic a devenit o prioritate pentru multi. Iar dupa case, bancile pregatesc oferte de creditare si pentru masinile “verzi”


Eficienta energetica este la mare cautare in conditiile in care energia electrica si cea termica s-au scumpit si sunt asteptate sa se scumpeasca in continuare pe masura implementarii strategiei verzi la nivelul UE.
Si, cum o casa eficienta energetic reduce aceste costuri, mai multe banci au deja in portofoliu astfel de produse.

Viitorii debitori sunt tentati cu dobanzi mai mici, dar trebuie sa stie ca si sumele aferente achizitionarii acestor locuinte vor fi mai mari, pentru ca este mai scump de construit locuinte cu eficienta energetica mare spre deosebire de variantele clasice.

Casa mea NaturaA de la BCR vine si cu un cadou de casa noua

Este vorba de un credit pentru achizitionarea locuintelor certificate de Consiliul Roman pentru Locuinte Verzi (RoGB) sau avand clasa de eficienta energetica A si construite dupa anul 2000.

BCR vine cu un cadou de casa noua sub forma unui voucher de 7% pentru amenajari prin Ajusto si 1.000 lei reducere pentru electrocasnice eficiente energetic cumparate de la Flanco.

Pentru cei care incaseaza veniturile in cont dobanda este de  3,55% (IRCC+2,3%), in caz contrar dobanda creste la IRCC+2,7%. Se poate opta pentru dobanda variabila pentru toata perioada de creditare sau dobanda fixa timp de 5 sau 10 ani si apoi dobanda variabila.

Pe siteul bancii exista si un exemplu legat de costurile de intretinere pentru locuintele eficiente energetic. Astfel, daca pentru un apartament de 70 mp cu o clasa de eficienta energetica B se vor plati lunar aproximativ 100 euro pentru facturile de energie, pentru un apartament similar din categoria “case verzi” costul scade la 32 euro.

Banca Transilvania si creditul imobiliar-ipotecar verde

Imprumuturile se acorda pentru achizitia unor proprietati cu randamente energetice superioare iar dobanda este de 3,85% (IRCC+2,6%), oferta fiind valabila pana la 30 septembrie 2021.

Un credit de 240.000 lei pe 30 de ani va avea o DAE de 4,44%. Acest tip de imprumut poate fi folosit si pentru refinantarea unui credit mai vechi, la o dobanda similara, de 3,85%.

UniCredit Bank are in oferta Creditul Verde

Creditul Verde pentru casa de la UniCredit presupune o dobanda de 4,29%, fixa timp de 5 ani, apoi variabila dupa algoritmul IRCC+2,49% (pentru cei care isi primesc veniturile in contul deschis la banca). 

Avansul pleaca de la 15%, imprumutul de acorda pe maxim 30 de ani, iar valoarea sa nu va depasi 250.000 euro, echivalent in lei.

Creditul se acorda pentru achizitia unui imobil/locuinte finalizate, construita dupa data de 01.01.2000, incadrata in clasa de eficienta energetica A sau B+, conform certificatului de eficienta energetica.

Cei care aplica pentru un astfel de credit ipotecar pana la 01.10.2021 si isi cumpara casa “verde” pana la 29.11.2021 vor primi din partea bancii un cadou de casa noua in valoare de 2.000 lei.

Casa ta verde de la Raiffeisen Bank

Casa ta verde este numele produsului oferit de Raiffeisen Bank pentru achizitia imobilelor ce detin un certificat de eficienta energetica oferit de RoGB. 

Creditele pot avea o valoare maxima de 300.000 euro (echivalent lei), se acorda pe o perioada cuprinsa intre 3 si 30 de ani, iar avansul este de minim 15% si maxim 35%.

Daca dobanda standard pentru cei care obtin un credit ipotecar si isi primesc veniturile la banca este de 4,1% (IRCC – in prezent, 1,25% plus marja bancii), in cazul creditului verde aceasta este mai redusa, de 3,6%, iar DAE scade de la 4,72% la 4,21% pentru un imprumut de 135.000 lei pe 30 ani.

Se poate opta si pentru varianta in care dobanda este initial fixa pentru 7 ani iar apoi variabila, dobanda de inceput fiind de 4,25%.

ING Bank propune un credit pentru masinile electrice

Este un tip de imprumut derivat din oferta creditelor de nevoi personale dar cu un bonus pe partea de dobanda. Acesta se adreseaza celor care doresc sa cumpere o masina electrica full sau de tip plug-in hybrid, cu o dobanda cuprinsa intre 5,49% si 9,99% (fata de oferta standard la creditele de nevoi personale, unde dobanda oscila intre 7,19 % si 11,69 %, asa ca vorbim de o reducere de 1,7 puncte procentuale).

Imprumutul poate fi acordat pe loc, in baza unui singur document, factura proforma. Nu se solicita plata unui avans pentru acordarea creditului si nici incheierea unei asigurari CASCO.

Pretul politelor RCA se poate ajusta in perioada urmatoare

 


Problemele cu care se confrunta liderul pietei asigurarilor RCA, City Insurance, companie care si-a crescut agresiv cota de piata in principal pe baza unor preturi mici ale politei de asigurare, vor putea conduce la repozitionari din partea principalilor jucatori.


Liderul pietei asigurarilor RCA, City Insurance, cu o cota de piata de 45% la finalul primului trimestru din 2021, traverseaza o situatie dificiala in prezent, cu conducerea suspendata si activand sub administrarea Fondului de Garantare a Asiguratilor (FGA). 

FGA incearca sa redreseze situatia City Insurance

Iar perspectivele nu sunt foarte incurajatoare, data limita pentru efectuarea unei majorari de capital cu 150 milioane euro care sa permita functionarea societatii la parametri normali fiind 26 august. 

Indiferent de aparitia sau nu a unui investitor providential pana atunci, FGA incearca sa redreseze finantele societatii si a inceput sa ia decizii in acest sens. 

Un prim pas l-a constituit denuntarea ofertelor cu discount semnificativ pentru membrii anumitor asociatii profesionale (e vorba de RCA pentru camioane). 

Chiar daca asociatiile afectate deplang urmarile acestei decizii, iar alte asociatii care nu faceau parte din intelegere o saluta, urmarea pentru piata va fi alinierea ofertelor in jurul tarifelor medii practicate de concurenta City Insurance, fapt ce presupune o majorare a tarifelor. 

Ajustari similare se pot produce si pe celelalte segmente ale asigurarilor RCA, avand in vedere ca renuntarea la o strategie agresiva de captare a clientilor prin pretul mic practicat de principalul jucator din piata presupune tarife reevaluate, in linie cu cele ale restului competitorilor.

Ieftin nu inseamna neaparat foarte bun

Evenimentele recente din jurul City Insurance amintesc foarte mult de pataniile asiguratilor defunctelor Astra sau Carpatica Asig. 

Cei care se bucurau atunci de tarife neasteptat de mici pentru politele RCA aveau surpriza sa constate ca platile se faceau greu, despagubirile se acordau dupa multe insistente si, uneori, dupa demersuri pe la autoritatea de supraveghere astfel incat, in final, economia facuta la achizitioarea politei nu prea se justifica raportat la timpul petrecut pentru incasarea banilor si consumul nervos aferent. 

Morala e simpla-si in materie de asigurari RCA, precum in multe alte domenii, cand ceva e prea ieftin ca sa fie adevarat, de cele mai multe ori este bine sa fim atenti si sa incercam sa deslusim care sunt riscurile aferente. 

Iar un indicator util in evaluarea acestor oferte este gradul de satisfactie al clientilor (asiguratii City Insurance erau, firesc, printre cei mai nemultumiti din piata). 

Sigur, pe termen scurt, orice companie poate derula campanii agresive pentru atragerea clientilor, preluarea acestora de sub umbrela concurentei presupunand asumarea unor costuri. Mentinerea acestor campanii pe termen lung ar trebui sa ridice insa serioase semne de intrebare pentru publicul-tinta al respectivilor actori din piata.

Iarna va aduce facturi umflate la energie pentru consumatori

 


Preturile la energia electrica si gazele naturale au explodat, daca ne raportam la nivelurile la care se faceau tranzactiile la inceputul anului, iar intrarea in lunile de iarna va genera valori record in facturile consumatorilor.


La inceputul anului (3 ianuarie), preturile pentru ziua urmatoare pe bursa OPCOM se situau in general in intervalul 200-250 lei/MWh in cel mai fierbinte interval al zilei, orele 10-20. 

De atunci, preturile au tot crescut astfel incat pe 5 august, in intervalul 10-20, preturile au fluctuat intre 500 si 900 lei/MWh. 

Cresteri de preturi de peste 150% de la un an la altul

De altfel, potrivit datelor avansate de Asociatia Furnizorilor de Energie din Romania, in iunie, pretul energiei electrice crescuse cu 160%, la 382lei/MWh,  fata de luna similara din 2020 (146lei lei/MWh) iar in iulie aveam o crestere cu 150% (447 lei/MWh comparativ cu 179 lei/MWh) fata de iulie 2020.

La gaze, vestile sunt la fel de descurajatoare. Pretul mediu ponderat pentru gazele livrate engros prin Bursa Romana de Marfuri era de 62,5 lei/Mwh in octombrie 2020 si a tot avansat, pana la 84,7 lei/MWh in iunie. 

De atunci, insa, preturile au continuat sa urce astfel incat in prezent se fac tranzactii si in apropierea valorii de 200 lei/MWh, astfel incat pretul mediu ponderat va avansa la randul sau. 

Vorbim deci de dublari sau chiar triplari ale preturilor, iar acest fapt va duce la facturi sensibil mai mari in curand. 

Castigatori si pierzatori

Consumatorii casnici care au incheiat contracte pentru piata concurentiala cu mai putin de un an in urma sunt inca avantajati, deoarece vor primi energia electrica si gazul la preturile negociate atunci, sensibil mai mici decat cele pentru clientii ramasi in zona de consumatori universali care simt imediat majorarile de preturi. Dar asta nu va tine decat pentru perioada contractuala, la sfarsitul acesteia urmand inevitabil ajustarile. 

Furnizorii de energie nu sunt nici ei incantati de cresterile de preturi, deoarece au multe contracte semnate la preturile vechi si trebuie sa cumpere din piata energie scumpa pentru a livra la tarifele mai mici din trecut. 

In plus, o buna bucata de vreme nu au putut deconecta rau-platnicii din cauza unei ordonante de Guvern din pandemie, gandita pentru a ajuta consumatorii vulnerabili, care interzicea acest lucru. 

Evident, companiile energofage sunt cu spatele la zid si in lipsa unor stimulente si compensatii vor reduce sau isi vor stopa productia. 

Guvernul este printre castigatori-incaseaza TVA si accize mai mari pentru preturile majorate si nu a adoptat inca o lege de sprijinire a consumatorilor vulnerabili, deci profita de incasarile mai mari pentru a mai reduce din deficitul bugetar ridicat din ultima vreme. 

Producatorii sunt cei mai fericiti-vand la preturi din ce in ce mai mari, iar revenirea economiei a franat deocamdata tendinta de reducere a cererii. 

De ce cresc preturile

E vorba de un cumul de factori. Pe de-o parte, pentru ca producatorii estimeaza o crestere a cererii pe fondul iesirii din faza cea mai dura a pandemiei si urca la randul lor preturile. In plus, cum inflatia reala creste mai peste tot, putini producatori ar fi dispusi sa vanda la vechile preturi. 

Presiunea pusa de speculatori nu este de neglijat. Acestia au parte de bani ieftini care baltesc inca in piete si au sesizat bune oportunitati (vezi cresterea galopanta a certificatelor de carbon).

Strategia verde pusa la punct de autoritatile europene alimenteaza la randul sau cresterile de preturi. 

Renuntarea in viitor la combustibilii fosili alimenteaza asteptarile de crestere a preturilor la energia curata, pentru ca nu exista deocamdata capacitati suplimentare de productie. 

In plus, energia din carbune este mai scumpa din cauza certificatelor de carbon si asta trage in sus preturile medii la care se fac azi tranzactiile. 

Creditele de vacanta, solutii si costuri

 


Daca aveti in plan un sejur cu bani imprumutati, aveti de ales intre un credit de nevoi personale, o refinantare, un descoperit de cont sau utilizarea unui card de credit, fiecare cu avantajele si dezavantajele sale. 


Cine da o cautare pe internet dupa “credit de vacanta” va descoperi pe primele pozitii ofertele de credite rapide. 

IFN-urile nu sunt insa cele mai ieftine solutii in ciuda vitezei cu care se acorda aceste imprumuturi si asta din cauza costurilor mari, dobanzile fiind foarte piperate in aceste cazuri (DAE cu doua spre trei cifre se intalneste frecvent, dar sunt situatii cand ajunge si la cinci cifre). 

La banci, creditele de vacanta sunt unele de nevoi personale

Bancile au eliminat in ultima vreme creditul de vacanta ca si produs distinct astfel incat cei care doresc un astfel de imprumut il pot gasi sub umbrela mai larga a imprumuturilor de nevoi personale (sau denumit de realizari personale la unele banci). 

Pentru un imprumut de 10.000 lei pe un an de pilda, se plateste o dobanda care pleaca de la IRCC+6% iar DAE incepe de la 7,49%. Ratele lunare sunt cuprinse in intervalul 860-890 lei, in functie de banca. Dezavantajul in aceste cazuri este ca procedura de acordare este mai anevoiasa, e nevoie de aprobarea dosarului, ofertele “last minute” ar putea fi ratate daca se merge pe aceasta varianta. 

Cum un credit de vacanta ar trebui sa se restituie de regula rapid (in ideea ca nu toate imprumuturile vizeaza tari exotice, ci mai degraba destinatiile populare de sezon gen Grecia, Turcia, Bulgaria), ingrijorarea legata de evolutiile dobanzii poate fi eliminata. Cu alte cuvinte, daca DAE este mai bun la un credit cu dobanda variabila nu ar trebui ocolit in dauna unuia cu dobanda fixa. 

Oricum, IRCC se calculeaza cu un decalaj de cateva luni fata de situatia din piata interbancara, astfel incat pana ar incepe dobanzile sa creasca vizibil imprumutul nostru pentru vacanta poate fi deja rambursat.

O solutie particulara ar fi creditul de refinantare. Este de recomandat celor care au deja un imprumut de nevoi personale luat in alte scopuri, precum amenajarea locuintei, si care ar putea fi refinantat pentru o suma mai mare, care sa acopere si excursia vizata. 

In acest caz ar trebui calculate foarte atent costurile refinantarii, in balanta cu cele ale unui imprumut nou de nevoi personale. Daca insa se obtin in acest scenariu si costuri mai bune pentru vechiul imprumut, poate fi o solutie de luat in calcul dupa ce ne facem atent socotelile. 

Descoperitul de cont si cardurile de credit-solutii mai rapide dar si mai scumpe

Este vorba practic de accesarea unor linii de credit, pentru care se va plati doar in momentul in care sumele sunt trase si pana in momentul in care acestea sunt rambursate. 

Daca in cazul unui imprumut de nevoi personale vorbeam de o marja pornind de la 6% peste IRCC, in cazul unui card de credit marjele pot fi duble sau chiar mai mari, iar sumele rambursate vor creste corespunzator. 

De exemplu, in cazul unui card de credit standard, pentru o suma trasa de 10.000 lei ca in exemplul anterior, DAE porneste de la 14% dar poate sari si de la 20% la unele banci. 

De luat in calcul si comisionul suplimentar achitat in cazul in care cardul este folosit pentru extragerile de numerar de la bancomate. 

Cine nu vrea sa isi bata capul cu dobanzile, are la dispozitie solutia propusa de Intesa Sanpaolo Bank-card de credit simplificat-unde se plateste doar comisionul de administrare lunar de 25 lei in loc de dobanda iar sumele trase pot fi de pana la 5.000 lei. Lunar cumparatorul va rambursa si 5% din suma utilizata si integral taxele aferente utilizarii cardului. 

Este o solutie de recomandat in cazul in care sumele utilizate se apropie de pragul maxim permis, altfel comisionul insumat poate cantari mai mult decat dobanzile in cazul unor imprumuturi de valoare mica. 

In concluzie, cele mai ieftine solutii pentru creditele de vacanta presupun ceva alergatura si pregatire din timp a pasilor (imprumutuiri de nevoi personale) iar cele mai rapide (IFN-uri, carduri de credit, descoperit de cont) vin la pachet cu costuri mai mari. Depinde cat de mare este tentatia si cat de urgent raspunsul solicitat clientului de furnizorul de pachete turistice. 


Cum pot fi evitate comisioanele de retragere si depunere de numerar la ghiseu

 


Bancile penalizeaza operatiunile cu numerar in succursale, iar retragerile/depunerile de numerar la ghiseu pot echivala, procentual, cu o dobanda la termen. Exista insa modalitati de ocolire a acestor costuri.


In contextul in care in ultima perioada dobanzile la depozitele la termen in lei si valuta au continuat sa scada, iar comisioanele pentru operatiunile cu numerar la ghiseu sa creasca, pe fondul focalizarii bancilor pe operatiunile offline, exista situatii in care la aceeasi banca comisioanele de retragere sau depunere de numerar sa fie destul de apropiate de dobanzile la depozite. 

Din fericire, exista modalitati de a le ocoli atat pentru posesorii de depozite la termen, cat si pentru cei care au disponibilitati la vedere.

Cateva exemple de taxare pentru retragerile si depunerile la ghiseu

La BRD, retragerile de numerar la caserie sunt comisionate cu 1% din suma retrasa, minim 10 lei pentru conturile in lei si minim 5 euro pentru cele in valuta. 

Banca nu percepe comision la depunerile de numerar in cont, daca este vorba de contul unei persoane fizice, pentru ca depunerile de numerar in contul unor persoane jurudice se taxeaza cu 0,6% (minim 2 lei). 
Depunerile de valuta in contul unei persoane juridice sunt insa gratuite. La depozitele la termen in lei, BRD ofera dobanzi de 0,75% la 6 luni, 1,05% la un an si 1,25% la 2 ani 

La CEC Bank cei care vor bani cash direct prin ghiseu platesc 0,85% din sume daca retragerile sunt programate sau, chiar si neprogramate, nu depasesc valoarea de 5.000 lei. Si suma minima perceputa este mai redusa, 6,5 lei/operatiune. Retragerile neprogramate sunt insa taxate mai mult, cu 1% din suma retrasa. 

CEC-ul are dobanzi la depozitele la termen de 2,6% la 6 luni, la un an de 3% iar la 2 ani de 3,35%, nivele peste comisionul de retragere, fie aceasta si neprogramata. Depunerile de numerar la ghiseu sunt gratuite la CEC Bank. 

La Banca Transilvania, pentru sume retrase sub 50.000 lei se percepe 0,5%, minim 5 lei. Pentru sume intre 50.000 si 500.000 lei se achita 1% iar peste 500.000 lei costa 1,5% din suma retrasa. 

Depunerile de numerar in contul titularului sunt gratis iar in contul altei persoane costa 10 lei. Dobanzile la termen la lei pentru depozitele la 6, 12 si 24 de luni sunt de 1%, 1,6% si 1,65%.

La BCR, depunerile de numerar prin ghisee costa 20 de lei daca depunerile se fac in alt cont decat cel al deponentului iar retragerile de numerar prin ghisee costa 2% din suma retrasa (minim 15 lei pentru lei si 5 euro pentru valuta). 

In acelasi timp, BCR ofera clientilor care au depozite la termen si incaseasa veniturile in cont, o dobanda de 0,9% la 6 luni, 1,2% la un an si 1,55% la 2 ani (produsul Maxicont).  

La Raiffeisen Bank, retragerile de numerar la ghiseu se taxeaza cu 2%, minim 10 lei pentru lei si minim 5 euro pentru retragerile in valuta. 

Depunerile in contul persoanelor fizice sunt gratuite, in timp ce pentru persoanele juridice costa intre 4 si 8 lei, in functie de suma.  Depozitele in lei cu scadenta la 12 luni poarta o dobanda de 1%, iar cele cu scadenta la 24 luni de 1,25%. 

Tot 2% este comisionul de retragere la ghiseu si la UniCredit Bank, iar depunerile la ghiseu se taxeaza cu 0,5%, indiferent de cont si titular. Depozitele la termen in lei poarta o dobanda de 1% la 6 luni si 1,2% la 12 luni. 

Cum pot fi evitate aceste costuri

Cei care au depozite la termen pot face retrageri cash fara costuri la ghiseu in ziua scadentei depozitelor, majoritatea bancilor oferind aceasta facilitate. Daca insa se rateaza acest reper, retragerile vor avea comision deci este bine sa va potriviti din timp pasii pentru a nu fi taxati la ghiseu. 

De asemenea, se poate alege solutia retragerilor de cash direct din bancomat, folosind cardurile bancare, dupa expirarea depozitelor la termen, cand banii se vor regasi in contul curent legat de cardul de debit. 

Pentru solutiile de depunere la ghiseu, alternativa este viramentul in cont, mai ales cand vorbim de sume mai mari. Iar cei care dispun de internet banking pot face respectivele operatiuni direct de acasa si au scutit astfel si un timp pretios. De asemenea, cand banca ofera o astfel de solutie, depunerile prin automatele de plata nu vor fi taxate. 

Cu asigurarea storno recuperezi banii dintr-un sejur neefectuat


Daca asigurarile de calatorie acopera riscurile pe care le poti intampina la destinatie, o asigurare storno te protejeaza in cazul in care, dintr-un motiv sau altul, nu mai poti pleca de acasa.


Sa presupunem ca varianta Delta nu te-a ocolit si iti vei anula sejurul sau ca ai avut un accident de masina chiar inainte de plecare. 

Banii nu se pierd in aceste conditii daca ai incheiat o asigurare storno, modalitatea prin care turistii isi pot recupera banii oferiti ca avans agentiei de turism daca nu mai pot calatori. 

Omiasig acopera in asigurarea storno si riscul de divort 

In asigurarea storno, Omniasig include riscul de deces sau imbolnavire grava a asiguratului sau a membrilor familiei inainte de plecare, accident auto cu 48 de ore inainte de debutul sejurului, devastarea locuintei asiguratului, dar si citarea acestuia intr-un proces civil. 

In plus, asigurarea storno poate fi utilizata si daca beneficiarul este concediat pe neasteptate de la job, i se naste prematur un copil sau partenerul sau intenteaza o actiune de divort. 

Allianz Tiriac ofera asigurare storno si pentru vacantele cumparate online

Clientii Allianz-Tiriac pot achizitiona acoperirea storno si pentru vacantele cumparate online sau direct de la furnizorii din Romania sau strainatate de servicii turistice (cazare, transport, evenimente). Anterior, clauza storno era disponibila doar pentru pachetele turistice achizitionate prin intermediul agentiilor de turism. 

Acoperirea storno extinsa poate fi atasata unei asigurari de calatorie Voiaj emisa prin intermediul agentilor si partenerilor de distributie ai Allianz-Tiriac. Aceasta functioneaza si in cazul in care calatoria este anulata ca urmare a imbolnavirii cu Covid-19. 

Gothaer propune asigurarea “Travel-Storno”

Pe langa acoperirea clasica a asigurarii travel (accident sau imbolnavire in timpul calatoriei), componenta storno vine sa acopere riscuri precum anularea plecarii in calatorie din motive independente de persoana asigurata (falimentul companiei aeriene, anularea sau amanarea unui eveniment la care asiguratul trebuia sa ia parte), dar si intoarcerea din calatorie mai devreme de data programata din cauza decesului, accidentarii sau imbolnavirii unei rude de gradul I sau II, distrugerea locuintei, etc.

Optional, in schimbul platii unei prime de asigurare suplimentare, asigurarea Travei-Storno poate acoperi si riscurile rezultate in urma practicarii unor sporturi de agrement cat si asigurarea bagajelor de calatorie (cu suma 1.000 euro) in cazul calatoriilor efectuate cu avionul.
Nu se poate invoca reducerea gradului de confort pentru anularea calatoriei

Dupa cum se vede, asigurarea storno acopera riscurile unor evenimente neprevazute din viata asiguratului, dar nu si aparitia unor evenimente care pot reduce gradul de confort la destinatie. 

De exemplu, intrarea tarii in care plecam in vacanta in zona rosie, ceea ce ar presupune carantina la intoarcerea in Romania, restrictii mai mari in timpul sejurului la hoteluri si restaurante, etc, nu este acoperita. Daca vom renunta sa plecam in excursie din aceste motive, banii de avans pot fi pierduti. 

In 2020, companiile de asigurare din Romania, membre UNSAR au platit despagubiri de peste 24,5 milioane lei aferente asigurarilor de calatorie potrivit portalului specializat 1asig.ro.

 Dintre acestea, 22,6 milioane lei au acoperit cheltuieli medicale, iar restul au fost platite pentru acoperirea unor riscuri precum anularea calatoriei (storno), problemele cu bagajele, raspunderea civila, pierderea documentelor, intreruperea calatoriei etc. 

 

Strategia de pensionare: Episodul 4. Pensia privata facultativa (Pilonul III)

 


Dupa ce am estimat de cati bani avem nevoie pentru o batranete decenta si am enumerat posibilele mijloace de a ne suplimenta veniturile, printre care si pensia privata obligatorie, am ajuns la al 4-lea articol din seria dedicata strategiei de pensionare, si anume la cel dedicat pensiei private facultative, asa-numitul Pilon III (P3). Potrivit specialistilor BCR Pensii, este una din cele mai potrivite solutii pentru completarea pensiei de stat.


Ce este Pilonul III?

Pensia privata facultativa (P3) este o forma de economisire bazata pe contributia voluntara la un fond privat de pensii, pe o durata mai lunga de timp, astfel ca dupa incheierea  perioadei de cotizare sa incasam suma acumulata in contul de pensie facultativa cu scopul de a ne completa pensia de stat impreuna cu alte surse (Ex. Pilonul 2).

Cum functioneaza?

Pentru a deschide un cont de pensie privata facultativa, persoana interesata trebuie sa incheie un act de aderare la un fond de pensii P3 care activeaza in Romania. Dupa deschiderea contului de catre fondul ales, participantul (sau compania angajator) incepe sa cotizeze lunar in contul deschis pe numele lui. Lincepand cu varsta de 60 ani el are dreptul sa primeasca  suma acumulata in contul de pensie facultativa., in conditiile prevazute de lege.

Cui se adreseaza?

Sunt eligibile pentru P3 in Romania persoanele care obtin venituri de natura salariala sau din activitati independente in tara noastra sau in UE . 
De asemenea, orice companie din Romania, in calitate de angajator, poate contribui la pensia facultativa a  angajatilor sai, sub forma de beneficiu extra-salarial.

Cat si cum contribuim?

Plaja de contributie la un fond de pensii private este stabilita intre un nivel minim (stabilit de fiecare fond de pensii facultative) si unul maxim (15% din venitul brut lunar, nivel stabilit prin lege).

Plata efectiva a contributiei la fondul de pensii se face in general prin mijlocirea de catre angajator. Acesta retine contributia personala a angajatului din salariul sau lunar si impreuna cu contributia angajatorului (daca este cazul), plateste suma rezultata catre fondul de pensii Angajatul trebuie doar sa prezinte angajatorului o copie dupa actul de aderare.

Ce avantaje prezinta cotizarea la pensia P3?


Atat persoanele fizice, cat si PFA au avantaje fiscale la aplicarea impozitului pe venit in limita a 400 Eur/an.

Avantaje pentru angajati (pentru contributia din banii lor)

 Varianta cu pensie Pilon 3 retinuta din salariu si virata de angajatorVarianta fara pensie Pilon III
Salariu inainte de impozitare3.000 RON3.000 RON
Contributie Pilon III*160 RON0 RON
Venit impozabil2.840 RON3.000 RON
Impozit pe venit284 RON300 RON
Venit net (salariul ramas dupa scaderea banilor economisiti in P3 si a impozitului pe venit)2.556 RON2.700 RON
Bani economisiti din impozite/luna16 RON 
Bani economisiti din impozite/an192 RON 

*valoare lunara a contributiei lunare in P3 ce corespunde valorii maxim deductibile de 400 EUR / an la un curs de 1 EUR = 4,85 RON, pentru fiecare angajat


Avantaje pentru companie (pentru contributia din bugetul acesteia)

Companiile care cotizeaza la P3 pentru angajati beneficiaza de deductibilitate fiscala integrala la calculul impozitului pe profit pentru suma cu care contribuie la pensiile angajatilor. 

Mai mult, contributia companiilor in limita a 400 Eur/an/angajat la aceste nu este inclusa in calculul de taxe  sociale ale angajatilor.

Exemplu de calcul comparativ intre o majorare salariala de 160 lei / luna versus. o contributie la P3 de 160 lei / luna/ angajat

 Salariu net initialSalariu initial + majorare cu 160 leiSalariu initial + P3 160 lei
TAXE ANGAJATleileilei
Salariu Brut5.1285.4015.128
Asigurari Sociale (CAS) - 25%1.2821.3501.282
Asigurari Sociale de Sanatate (CASS) - 10%513540513
Deducere personala (DP)000
Impozit pe venit (IV) - 10%333351333
Salariu Net3.0003.1603.000
TAXE ANGAJATORleileilei
Contributie Asiguratorie pentru Munca (CAM) - 2,25%115122115
Salariu Complet5.2435.5235.243
CONTRIBUTIE ANGAJATOR PILON III00160
COST TOTAL5.2435.5235.403
Diferenta cost fata de cel initial 280160
Diferenta cost intre majorare salariala si P3 120 

* corespunde plafonului de €400/an/angajat la un curs de 1€ = 4,85 lei pentru care este valabil maximum de avantaj fiscal

Sursa: simulari succesive pe www.calculator-salarii.ro si prelucrari BCR Pensii

Un angajator care, in loc sa majoreze salariul cu 160 lei net, alege sa cotizeze pentru un angajat la P3, tot 160 lei / luna, plateste cu 120 lei/luna mai putin. Diferenta o reprezinta taxele sociale economisite.

Asadar, un angajator care cotizeaza in numele angajatului la P3 suma de €400/an (echivalent in lei), economiseste 1.440 lei / an (120 de lei/luna x 12 luni). 

La 100 de angajati, compania economiseste mai bine de 140.000 de lei pe an.


Ce se intampla cu banii?

Angajatul respectiv devine participant la fondul de pensii P3. Fondul de pensii P3 transforma banii contributorului in unitati de fond si ii investeste in conformitate cu normele ASF.


Cum intram in posesia banilor?

Mai bine zis: cand? Incepand cu varsta de 60 de ani putem intra in posesia banilor din =contul nostru de pensie P3. Avem optiunea de a primi toti banii o data sau in transe lunare de minim 500 lei, pe o perioada de maximum 5 ani. 

In caz de deces al participantului inainte de deschiderea dreptului la pensie privata banii din contul de pensie se mostenesc .In caz de invaliditate (de  gradul  I  sau  de  gradul  II  pentru  afectiuni  care afecteaza  ireversibil  capacitatea  de  munca) participantul primeste toti banii o data sau transe lunare de minim 500 lei  la cerere.


In ce sunt investiti banii?

Cea mai mare parte  in titluri de stat. Urmeaza ca pondere investiile in actiuni listate la bursa, apoi obligatiuni corporative  si alte instrumente (fonduri de investitii, Aur etc.). Structura investitionala a fiecarui fond este detaliata in prospectul acestuia publicat pe site-ul aferent fiecarui fond. .


Scopul investitiei 

Investitia intr-un fond de pensii private este pe termen lung. .

Toate fondurile P3 din Romania au obtinut, agregat si de la infiintare, randamente peste rata inflatiei (sursa  ASF Romania).


Putem pierde banii de la Pilonul III?

Toate fondurile de P3 sunt atent monitorizate de ASF.

In plus, sunt cateva fonduri care, similar Pilonului II, ofera anumite garantii privind suma minima care urmeaza a fi platita la indeplinirea conditiilor privind plata activului cuvenit)

In cazul acestor fonduri, suma minina este garantata   cu ajutorul provizionului tehnic constituit cat si prin Fondul de Garantare a Drepturilor din Sistemul de Pensii Private 


Putem muta banii de la un fond de pensii la altul?

Da. Daca, dintr-un motiv sau altul vrem sa alegem un alt fond de pensii facultative, putem face acest lucru. Daca la fondul prezent avem o vechime mai mica de 2 ani, transferul comporta o penalitate de transfer de maxim 5% din valoarea contului, iar restul sumei va fi transferata catre fondul ales. Daca vechimea este mai mare de 2 ani, transferul este gratuit.


Cum stim cati bani avem in cont?

Administratorul Fondului este obligat sa trimita anual fiecarui participant situatia contului sau – cate unitati de fond are si care este valoarea lor la finalul anului. Participantii pot opta sa primeasca scrisoarea de informare anuala si pe email.  


Cum alegem fondul de pensii?

In momentul de fata, sunt 10 fonduri de pensii facultative, 8 cu grad de risc mediu si 2 cu grad de risc ridicat. Cand face alegerea, este bine ca viitorul participant sa analizeze cativa parametri ai fondurilor: 

performantele investitionale (inclusiv raportat la rata inflatiei); concret, se recomanda analiza randamentelor pe o perioada mai lunga de timp, pe site-ul ASF ;

politica investirii banilor; desi aceasta este destul de intens reglementata, urmarind atent site-urile fondurilor, se pot observa mici diferente, de ex. care fond are o pondere mai mare a investitiilor intr-o anumita clasa de activa (ex. titluri de stat) sau care fond are o expunere mai diversificata (mai multe clase de active);

Garantia banilor: anumite fonduri ofera garantii privind suma minima care urmeaza a fi platita la indeplinirea conditiilor privind plata activului cuvenit ; existenta garantiei poate fi verificata in prospectele fondurilor;

seriozitatea (imaginea, brandul) fondului;

accesibilitatea serviciilor (ex. unele fonduri sunt distribuite prin intermediul unor retele bancare); 

Informatii despre fondurile de pensii facultative se pot obtine fie pe portalul Autoritatii de Supraveghere Financiara (www.asfromania.ro), fie de pe cel al Asociatiei pentru Pensiile Administrate Privat din Romania (www.apapr.ro).