Cat de benefica este noua filosofie fiscala pentru investitorii individuali?

 

Incepand de anul viitor, impozitarea castigurilor din piata de capital se va face la sursa cu 1% sau 3%, in functie de perioada detinerii, iar pierderile nu vor mai fi deduse, ca pana acum.

Legea privind simplificarea impozitarii pentru investitorii individuali de pe piata de capital a fost adoptata de Camera Deputatilor, for decizional (propunerea legislativa fusese inregistrata la Senat in octombrie 2021), iar de la inceputul anului viitor ar urma sa avem o noua filosofie fiscala pentru investitorii individuali. 

Pana acum, impozitul pe profit era de 10% si se aplica pe profitul realizat pana la finalul anului fiscal, adica pe profiturile cumulate din toate tranzactiile derulate in anul respectiv, din care se scadeau pierderile rezultate din tranzactiile mai putin norocoase. 

Din 2022 ar urma sa se impoziteze doar castigurile, pierderile ramanand nedeductibile din profituri, dar procentul de impozitare se reduce. In functie de perioada detinerii, impozitul pe castiguri va fi de 3% (detinere sub un an) sau de 1% (detinere mai mare de un an). 

Care sunt principalele implicatii

In primul rand, vorbim de o simplificare in relatia cu autoritatile statului. 

Investitorii in actiuni sau fonduri mutuale nu vor mai trebui sa completeze in declaratiile de venituri sectiunile legate de castigurile din transferul titlurilor de valoare. Brokerii si administratorii de fonduri vor calcula respectivele castiguri, iar retinerea se va face la sursa, cum se petrec lucrurile in prezent in ceea ce priveste castigurile din dobanzi bancare la termen. 

Autoritatile fiscale vor colecta mai usor impozitele din operatiunile pe piata de capital, pentru ca pana acum existau investitori care uitau sa declare profitul, mai ales daca acesta nu era prea mare. 

In al doilea rand, sunt descurajate optimizarile fiscale. Multi investitori erau tentati sa marcheze niste pierderi pe hartie, de exemplu in momentul ex-dividend, cand actiunile nu mai erau purtatoare de dividende (vindeau si rascumparau respectivele titluri, marcand o pierdere si reducand baza de impozitare pentru castigurile de pana atunci, o operatiune tentanta mai ales daca profitul era consistent).

In al treilea rand, lichiditatea la bursa va oscila mai puternic, in functie de ciclurile economice. Cand piata este in crestere, apetitul speculativ este mai mare, iar scaderea impozitului pe profit va fi un catalizator in acest sens. 

Cand insa trendul este descendent, investitorii care au deja pierderi in portofoliu vor ezita mai mult ca pana acum sa isi lichideze plasamentele care au o evolutie slaba, pentru ca pierderile nu se mai deduc. 

Astfel incat multi se vor bloca pe pierderi o perioada mai lunga, asteptand revenirea trendului crescator, in vreme ce anterior pierderile mici erau mai usor digerate pentru ca investitorul stia ca acestea reduc profitul obtinut pana atunci, scazand povara fiscala. 

Legea adoptata urmeaza sa fie promulgata de Presedinte si publicata in Monitorul Oficial, dar aceste etape par simple formalitati avand in vedere largul consens de care s-a bucurat respectivul proiect de lege in randurile coalitiei ultramajoritare din Parlament si relatia buna a acesteia cu institutia prezidentiala.